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孩之宝是美国最大的玩具制造商之一，旗下最著名的自有IP是《小马宝莉》和《变形金刚》，此外也是迪士尼的玩具授权生产商，生产包括漫威系列和迪士尼公主在内的各种系列玩具。小马宝莉玩具不过近几年玩具市场增长有限，据美国玩具协会数据，2018年美国国内的玩具销量相较2017年下跌了2%，特别是娃娃和填充玩具销量。加之北美市场的实体玩具零售商玩具反斗城（Toys R us）宣告破产，都对孩之宝、美泰等玩具制造商产生了不小的影响。这些玩具公司在过去几年都正积极向娱乐公司转型，扩大业务范围——特别是影视制作、IP开发和游戏开发方面。

但不少金融从业者对于这种看法并不认同，他们对于负利率普遍持悲观态度。不少机构的研究表明，并没有证据表明负利率能够提振经济，降低失业率。在后金融危机时代，欧洲和日本都希望通过零利率来刺激银行放贷，倒逼量化宽松带来的资金进入实体经济，然而结果并不尽如人意。相反的是，有证据表明，银行因为负利率受到了影响。负利率带来的负收益资产正在不断侵蚀金融机构的盈利能力。

界面新闻：当时流行一句话，搞导弹的不如卖茶叶蛋的。王小鲁：对，那还是在刚刚有了个体户之后。随着改革开放推进，人力资本的价值逐渐体现出来了，这是一个因素。再一个因素是过去单方面讲按劳分配，资本是没有地位的，改革开放以后，走向市场经济，按要素分配了，资本有权利在收入分配中占居一个重要地位，资本所有者收入自然会高于普通劳动者。因此，不同阶层之间收入差距也扩大了。在市场化的过程中，这些应该说都是正常因素。

这也让与伊朗有商业往来的公司陷入两难，如果继续同伊朗做生意，就意味着必须要使用SWIFT支付系统，而美国的金融制裁，正是瞄准了这一环节，导致制裁生效后任何通过SWIFT进行的与伊朗的金融往来都变得“非法”。所谓SWIFT，全名为环球银行金融电信协会（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication），是中立的非营利性银行间组织。尽管其声称是中立的，却因为美国利用此系统对许多国家和企业进行制裁，甚为欧洲与其它国家诟病。

●提升自主创新能力，逐一“补链”如今，我国制造业规模已连续多年位居世界第一，具备较为强大的产业配套基础和产业链生态优势。在此基础上，如何更进一步，增强产业链韧性，打好产业基础高级化和产业链现代化的攻坚战？“产业链现代化和产业基础高级化相互支撑，前者为后者提供丰富的应用需求，后者为前者提供技术保障。”中国社会科学院工业经济研究所研究员刘戒骄提出，要通过产业基础能力再造和升级，从根本上提升产业链的核心能力。

再则，我们通过对比大量海外并购案例发现：在海外的并购融资，其还款来源绝大多数是再融资。上述监管对于还款来源第一性的要求，我们认为是对中资企业海外并购的极强限制，是非常不利于我国企业开展海外并购的。原因在于：中资企业海外并购的标的，一般为我国经济建设急需的全球行业领军者，其并购对价较高。中资企业要并购这么“一个下着金蛋的鸡”，这个对价还是很大的，仅仅凭借中资企业自身的财务情况往往难以做到。而国际通行的做法是：通过全额并购融资（含股权和债务融资）作为临时性的过桥融资，一旦被并购企业正常运行后，再通过发债、银团贷款等手段来缓解并购产生的还款压力。如果坚持目前所谓的第一性还款来源等一刀切做法，看似防范履约风险，其实际是一种“滥杀无辜”的“懒政”，将我国一些确实非常有必要的海外并购也阻挡住了。